消息人士称,出于对近期市场动荡、欧元强势,以及整体和基础通胀双双回落的担忧,官员们宁愿采取观望态度,最迟可能等到夏天,才开始暗示结束资产购买计划。
欧洲央行购买了价值超过2万亿欧元的债券以提振通胀,预计央行将在今年底前结束购债,对经济强劲增长将会推动消费者物价上涨,即便只是缓慢上涨,依然充满信心。
但消息人士表示,央行希望有充分的证据证明通胀将会上升,担心过早结束购债,而之后又不得不再度增加购债,将会损害欧洲央行的信誉。
3月政策会议上将会讨论的最重大调整可能是,提议放弃所谓的宽松偏向,即欧洲央行在必要时可能增加购债的措辞。
尽管在这个问题上各方的看法较为一致,鲜有人(如果有的话)预计今后会再度增加购债,但央行决策者在1月会议上仍拒绝采纳这一建议。消息人士表示,自上次会议以来,基本面并没有发生足够的改变,因此不确定欧洲央行是否会放弃宽松偏向。
市场波动忧虑
但消息人士表示,调整央行政策指引的全面决议尽管已经搞得众所周知会在2018年“初期”,但本月应不会宣布,一些决策者认为此种政策转变可能要等到4月或6月。
“外界普遍担忧市场波动,以及通胀一直走低,因此现在显然不是合适的时机,”一位消息人士说。“宽松倾向的放弃或许很容易,但即便如此可能还是需要等一等。”
“有人担心给出太多暗示和加剧市场波动,”上述消息人士补充称。
欧洲央行未予置评。
新的指引可能不那么强调新资产购买举措,而是侧重提振通胀的一整套工具。新指引被看作是停止购债决定的前兆。目前每月购债规模为300亿欧元。
欧洲央行下周四会议议程的另一个问题将是对宏观经济的最新预估,但消息人士称,他们不太可能给出太多意外的预测,因为经济增长和通胀基本与之前的路径一致。
强势欧元可能会抑制通胀,但经济增长或强于之前预估,这些因素可相互抵消。德国达成的温和薪资协议也是一个正面迹象,这降低了薪资的下行风险。
消息人士表示,政治风险尤其是意大利周日举行议会选举,也将是一个忧虑因素,但并不是决策者担心的主要问题,因为投票产生亲欧政府的可能性更大,即便结果混乱,执政联盟协商过程漫长。
据路透社报道,三位直接了解讨论的消息人士表示,欧洲央行决策者可能在3月8日政策会议上讨论微调沟通立场,但预计不会作出重大政策调整。
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