在连续5日实施流动性净投放之后，8月22日，央行没有继续开展逆回购操作。央行称，临近月末财政逐步支出，可对冲政府债券发行缴款等因素的影响。市场人士称，月末财政支出增多，资金面应无太大问题，本周后两日有900亿元央行逆回购到期，央行会否对冲值得关注。
央行未开展逆回购操作
8月22日，央行未开展公开市场操作，因无央行流动性工具到期，此举未造成净回笼或净投放。此前持续了5日的净投放也宣告就此终结。从8月15日开始，央行先后运用MLF、逆回购等工具实施流动性净投放，累计净投放3465亿元。
除了MLF续作是“规定动作”之外，央行这一轮净投放的目的主要是对冲税期、政府债券发行缴款的影响。根据相关安排，8月15日是本月主要税种申报缴款截止日，15日及其前后几日是税期因素对流动性扰动最大的时期。另外，从上周开始，地方债发行节奏加快，单周发行量突破了2000亿元，而地方债发行缴款也会造成财政存款暂时性上升，形成流动性回笼。
本周以来，税期扰动解除，前两日央行继续开展公开市场操作，以对冲政府债券发行缴款的影响。不过，随着月末财政支出逐渐增多，流动性供求矛盾缓解，央行继续提供流动性支持的必要性有所下降。
22日，央行交易公告指出，临近月末财政逐步支出，可对冲政府债券发行缴款等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，22日不开展公开市场操作。
月末财政支出逐渐发力
从往年来看，8月是传统的税收小月，财政支出大于收入，财政存款多会下降，从而增加流动性。而财政库款划拨多集中在月末进行，今后一周半时间，财政支出有望逐渐增多，形成一定的流动性供给。
另外，《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》(财库72号文)其实有两方面的要求，一是加快地方专项债发行，二是加快债券资金拨付使用。因此，虽然地方债加快发行会给流动性造成一定的扰动，但如果财政支出节奏加快，将有望在一定程度降低债券发行对流动性的冲击。
事实上，一些机构认为，7月份及8月上旬，流动性之所以极为充裕，除了央行实施定向降准、开展MLF操作等投放了较多资金以外，可能还与财政支出加快有关。数据显示，今年6月份，财政存款减少6888亿元，减少量多于2017年6月的6165亿元；7月份，财政存款增加9345亿元，增加量少于2017年7月的11600亿元。
当然，今后一两个月，地方债、国债等政府债发行仍将给流动性造成持续性的影响。对此，除了财政资金加快支出以外，可能也需要央行适时适量开展货币政策操作，熨平流动性波动，保持流动性合理充裕。
国盛证券刘郁称，8月23日、24日将分别到期400亿元和900亿元央行逆回购。从以往情况来看，政府财政支出往往集中在月末进行，22日可能还不到财政支出的时点。最近两天资金利率出现见顶回落的迹象，关注届时央行是否投放资金对冲逆回购到期。
网站地图
- 单位信息
- 单位地址：北京市西城区国宏大厦23层
邮政编码：100038
开户银行：北京建行万丰支行
银行账号：1100 1042 4000 5300 0736
联 系 人：李春风 梁娜
联系电话：010-65067990 65067996
图文传真：010-65066990
单位信箱：vip@cmrn.com.cn
全国统一咨询电话：4008790365
- 产品分类
- 煤炭
- 石油
- 天然气
- 铁矿
- 金属矿
- 非金属矿
- 农副食品
- 食品
- 方便食品
- 调味品
- 饮料
- 酒类
- 烟草
- 纺织
- 服装
- 鞋帽
- 皮革羽绒
- 木材
- 家具
- 造纸
- 纸制品
- 印刷
- 文体用品
- 玩具
- 石油加工
- 炼焦
- 化学原料
- 化肥
- 农药
- 涂料
- 合成材料
- 化学试剂
- 日化
- 化学药品
- 中药
- 兽药
- 生物制药
- 卫生材料
- 化纤
- 橡胶
- 轮胎
- 塑料
- 非金属
- 水泥
- 玻璃
- 陶瓷
- 耐火材料
- 钢铁
- 有色金属
- 金属制品
- 集装箱
- 不锈钢
- 通用设备
- 锅炉
- 机床
- 轴承
- 齿轮
- 衡器
- 钢铁铸件
- 专用设备
- 采矿设备
- 石油钻采
- 工程机械
- 冶金设备
- 炼油设备
- 橡胶设备
- 塑料设备
- 模具
- 印刷设备
- 制药设备
- 纺织机械
- 医疗器械
- 环保设备
- 交通运输
- 铁路
- 汽车
- 摩托车
- 船舶
- 电气
- 电机
- 输配电
- 电线电缆
- 电池
- 照明器材
- 通信设备
- IT
- 电子元件
- 仪器仪表
- 光学仪器
- 眼镜
- 工艺品
- 回收
- 电力
- 燃气供应
- 水务
- 汽车零部件
- 家电
- 相关文章
-
- 财政部时隔13年重启主权外币债券
- 财政部时隔13年重启主权外币债券
- 财政部随机抽查证券资格资产评估机构
- 财政部：做好2018-2020年农机新产品购置补贴试点工作
- 货币财政政策齐定调 协同发力稳经济保增长
- 财政支出发力 资金面短松长紧
- 防风险稳增长 积极财政政策料发力
关于我们
-
联系我们
-
网站地图
-
企业客户
中经市场研究网 © 版权所有 北京中经纵横信息咨询中心
相关搜索：可行性报告大纲，可研报告盖章，可行性报告，可研报告，编写可研报告，可行性报告内容批复，可行性分析怎么写，可行性报告编写，立项可行性报告
地址：北京市西城区木樨地北里国宏大厦23层
电话：010-65067990 65067996 传真：010-65066990 信箱：
cn@cmrn.com.cn
京ICP备07500824号
<script type="text/javascript">var _bdhmProtocol = (("https:" == document.location.protocol) ? " https://" : " http://");document.write(unescape("%3Cscript src='" + _bdhmProtocol + "hm.baidu.com/h.js%3Fe88d53b3e2ff5ae56c49bd329126f0bf' type='text/javascript'%3E%3C/script%3E"));</script>