为严格落实退市主体责任，深交所日前对银基烯碳新材料集团股份有限公司（以下简称“烯碳退”或“公司”）股票予以摘牌。至此,烯碳退成为2018年首家被深交所强制终止上市的公司，也是今年以来沪深两市第5家被启动退市程序的公司。
事实上，自今年3月证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见以来，A股退市制度更加严格规范，市场优胜劣汰加速推进，伴随着多元化、市场化的退市指标体系和严格、稳定的退市实施机制基本建立，退市的常态化、法制化、市场化已逐步实现。
深交所严把退市执行关
在烯碳退的退市过程中，深交所严把执行关，退市整理期信息披露监管持续强化。
今年5月28日，深交所对公司股票作出终止上市的决定，公司股票自6月5日进入退市整理期交易。截至7月17日收市，烯碳退股票在退市整理期交易满30个交易日，根据《股票上市规则》的规定，退市整理期届满的次一交易日即7月18日，深交所对公司股票予以摘牌。
回顾公司股票退市的整个过程。由于2014年、2015年、2016年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，烯碳退股票自2017年7月6日起暂停上市。2018年4月披露的2017年年度报告显示，公司财务会计报告被中兴华会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。上述情形属于深圳证券交易所《股票上市规则》第14.4.1条规定的应终止上市情形，结合上市委员会的审核意见，深交所作出公司股票终止上市的决定。
实际上，在被宣布“股票终止上市决定”之前，公司还提出了听证申请。5月24日，深交所上市委员会召开了《自律监管听证程序细则》发布后的首次听证会，也是深交所针对股票强制终止上市审核的首次听证会。
尽管烯碳退最终仍被终止上市，但通过听证会的召开，当事人的知情权、参与权与表达权得到有效保障，深交所现场释明作出股票终止上市决定的事实理由和规则依据，市场主体对于监管规则的理解也得到了进一步强化。
公司股票进入退市整理期后，深交所密切关注公司动态、市场舆情、投资者投诉等方面信息，持续督促公司及时履行信息披露义务，做好投资者关系管理。
具体而言，一是针对公司股东2017年年度股东大会终止事项，督促公司及鉴证律师及时披露相关公告，避免影响退市整理期交易，持续督促公司在条件成熟时择机召开临时股东大会；二是针对公司控股股东持股变动情况，第一时间要求公司核查并及时履行信息披露义务；三是针对投资者投诉公司对外咨询电话无法接通的问题，先后向公司发出两份关注函，督促公司保持相关咨询电话的畅通并及时接听。
退市整理期风险有效释放
烯碳退退市整理期交易总体平稳，相关风险得到有效释放。
在为期30个交易日的退市整理期期间，深交所密切关注烯碳退股票二级市场交易情况，及时提醒会员加强风险提示，公司股票交易情况总体平稳。
在此期间，公司股价从暂停上市前最后一个交易日的5.27元/股，连续跌停18个交易日，此后在0.7元至0.9元之间盘整，7月17日报收于0.61元/股，较暂停前最后一个交易日跌幅为88%，退市风险得到释放。股票累计成交约8.85亿股，成交金额约6.98亿元，平均成交价格0.79元/股，区间换手率约76.60%。
7月17日是烯碳退告别A股市场的最后一个交易日，盘中仍有一些投资者“火中取栗”，一度拉高股价，但最终烯碳退还是以0.61元/股的价格收跌4.69%，结束了其25年的上市之路。据业内人士统计，烯碳退当日成交额5184.76万元，换手率为7.04%，总市值缩水至7.05亿元，仅为其历史最高市值187.89亿元的约4%。Wind数据进一步显示，烯碳退最后交易日收盘价可以排进A股市场最低股价前三名，也成为A股市场近22年以来股价最低的一只股票。
按照规定，公司股份应在退市整理期届满后的45个交易日内进入全国中小企业股份转让系统（以下简称“股转系统”）进行挂牌转让。根据烯碳退7月18日发布的摘牌公告，公司聘请光大证券担任推荐公司股票在股转系统挂牌的主办券商。
那么烯碳退在退市之后还能否重新上市呢？深交所方面表示，公司股票终止上市后，如果满足重新上市条件，可以向深交所提出重新上市申请。业内人士表示，重新申请上市的其中一条规定要求，公司最近三个会计年度的财务会计报告不能是未被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，因此烯碳退想要重新上市至少应该在2020年以后。
年内A股退市公司已达5家
2018年以来，A股市场退市股票明显增多，退市常态化机制逐步建立。
证监会在今年3月2日就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见。此次修订在2014年指导意见的基础上，突出强化了沪深交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任，调整了重大违法强制退市内容。
在业内人士看来，作为资本市场的一项基础性制度，退市制度的完善和严格执行将对供给侧结构性改革发挥重要作用，而在IPO常态化的同时进一步完善退市制度，亦是加速A股正常新陈代谢、实现优胜劣汰、强化引导价值投资、发挥高效资源配置功能的必然之举。
申万宏源证券 分析 师林瑾认为，不同市场退市的差异表现，在较大程度上是由上市条件、定价机制、成本等因素所决定，目前我国主动退市的制度成本与社会成本总体偏高，提高被动退市比例与目前我国证券市场的特点相匹配，且执行力度也会同步增强。
在此之前的较长时期内，A股市场“只进不出”的怪象长期为市场所诟病。据有关统计，2001年至2017年间，A股市场仅有60家上市公司退市。2017年一年内，沪深两市IPO数量达到437家，然而同期退市股票仅有两只。
自2018年开年以来，IPO发行节奏被放缓，在上半年上会的118家企业中，仅有58家成功过审，IPO审核通过率降至49.15%。与此同时，A股退市股票的数量正日趋增多，今年以来两市已有5家上市公司被启动退市程序。沪市的退市吉恩、退市昆机已于7月13日摘牌，因涉嫌财务造假和信息披露违法违规，深市的*金亚、*ST百特两只股票也已于此前被强制启动退市机制，A股市场稳定的退市实施机制逐步形成。
深交所方面表示，将继续切实扛起一线监管职责，严格落实退市主体责任。一方面，严把退市执行关，对触及退市条件的公司“出现一家，退市一家”；另一方面，进一步完善重大违法强制退市实施制度，优化财务类和市场类退市指标体系，对持续经营能力存疑或存在重大不确定事项的高风险公司加大风险警示力度。
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