多重利好共振
自10月中旬以来，水泥企业纷纷公布三季度业绩。截至目前，十多家已经公布业绩的水泥企业全部报喜。三大水泥企业中国建材、中材股份和华润水泥公布三季度股东应占利润分别增长226.34%、215.9%和159.76%。靓丽的业绩刺激港股水泥板块开启股价普涨模式，公布业绩当日中国建材和中材股份均涨幅在11%左右，而华润水泥和海螺水泥则也有逾6%的涨幅，上行态势蔓延到整个水泥板块个股。10月27日即将公布业绩的海螺水泥和10月30日公布业绩的亚洲水泥(中国)，或将进一步刺激市场。
此前工信部才公布淘汰32.5R级复合硅酸盐水泥的重大利好政策，之后更是连公示阶段都取消，直接进行了标准的修改。传统旺季行情下，下游基建开工建设使得水泥具备稳健的需求，然而水泥供给端却受到空前的限制。并且近日，唐山水泥企业率先被要求执行错峰生产。由于环保因素，唐山水泥、钢铁等重点工业企业错峰限产时间由2017年11月15日提前至2017年10月12日。而根据持续增强的北方环保压力来看，唐山提前限产行为或将不是个例，2017年的水泥 行业 或将面临史上最严限产季。短期来看，水泥价格上涨将持续受益于下游需求的回暖、错峰限产政策提升价格信心以及水泥厂家库存偏低等利好因素。市场普遍认为水泥价格依然有上涨的动力，水泥 行业 仍然具备着投资的良机。
板块龙头受关注
多家机构近日发表 研究 报告，纷纷表示此时或是水泥板块继续介入的好时机。而拥有低估值、安全边际高、供给侧改革最受益等特性的 行业 大龙头将是资金重点关注的对象。
德银近日发表 研究 报告，认为控制上游资源的水泥公司将在供给侧改革及环保政策下可以取得领导地位。该行指，熟料资源供应越来越紧张及库存偏低，大型企业正在减少熟料外销及出口。环保政策下，聚合物及沙价亦上升了一倍以上，水泥厂可因天然优势而扩展业务。该行表示，具有较高环保标准的大型公司可抢占市占率，海螺9月份销售按年升10.5%值得关注。此外，由于煤价上涨，预期第四季大型生产将暂停，加上库存偏低，相信第四季将会是自2011年以来表现最强劲的一季，该行因而调高水泥股盈利预测。展望2018年，德银预期水泥价格进一步上升，而在大量基建项目支持下，需求将仍然强劲。
中金公司近日表示，四季度水泥旺季整体价格将表现乐观。此外，中金公司还指出，大企业集中度提高，协同合作模式的不断深入将有助于增加华东区域盈利的持续性。
美银美林近日发表报告表示，华东水泥价格升势较预期强劲，自9月份以来，长三角地区已经上涨两倍(共升50至60元人民币/吨)，预料今年第四季将进一步上升。华东、中南部地区是海螺水泥主要市场，分别占公司业务48%及25%。并且美银美林预计，大湾区发展将为2018至2020年水泥需求年复合增长率增加6.6%，预料广东及广西水泥需求年复合增长率将达7%-8%。
责任编辑： 魏京婷
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